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中信证券
今天和一个作念投资的一又友聊市集，听到一句话“东谈主不应该被市集抽走灵魂”，认为很有好奇瞻仰，索性就手脚本日的标题，从这句话聊起。
最近的市集很热，从4月开启的慢牛之势绝顶丝滑，最近更有加快之势，信心在集聚，赢利效应也在重复。
但心情被燃烧的同期，许多东谈主也在受心情所累。没入场的，有的恐高不敢进，越涨越油滑。有的则头脑一热满仓进，准备大赚一笔，但能否经得起市集常态化的回调，未曾可知。
当下，许多东谈主每天的神志就拴在了指数的调度上。本不应该如斯，因为投资的好奇瞻仰是为了给生涯更多继承性的底气加持，投资不错调剂生涯，但毫不可界说生涯，秦伯嫁女。
靠近投资，每个东谈主都应该明确投资的好奇瞻仰，制定合理的投资谋略，构建应付不同市集环境的投资框架，从而保持关于市集波动的定力。对此，咱们在之前的著述《投资大路》中，共享过具体要怎么作念。接待人人取阅，敬佩内部的内容关于一个东谈主几十年的投资之路若干会有些益处。
不被市集抽走灵魂，在实战层面上，可行的作念法即是收拢大势。这是咱们近期反复强调的事情。
因为要是你在熊市中没能赚到钱或者作念出相干于基准方针的逾额收益，阐明你的择股、择时才智较其他东谈主莫得显着的相比上风。那么，赚趋势的钱对你来说更本色些。大势来了，通过指数投资，即往返ETF，至少或者率不会跑输市集。
不要认为不跑输市集短少刺激，来看一组数据：
4月8日于今，上证指数、深证成指、创业板指分手高潮24.92%、33.20%、51.73%，而同期：
32.92%的个股未跑赢上证指数；47.36%的个股未跑赢深证成指；71.30%的个股未跑赢创业板指。
要是和发扬亮眼的通讯行业指数（4月8日以来高潮75.56%）对比，则有86.6%的个股未跑赢。
不同指数，跑赢上市公司比例
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月26日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
显然，依然有越来越多投资者强硬到了这个问题。
跟随本轮行情大涨，ETF的限制也快速攀升至5万亿元。此前每新增一万亿，分手花了近14年、3年、10个月、8个月，而4-5万亿则仅用了5个月，大幅臆造。
ETF限制增速
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月26日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
关于还不了解ETF这类投资品种的一又友们，以下为人人作念一个全面的梳理，便捷人人构建一个以ETF为大势追踪的指数投资器具体系。
内容较长，接待储藏备查
2大场所，ETF完好秘籍
1、跟上大盘
跟上大盘，常见念念路是选大盘宽基指数，这类指数频繁横跨多个行业主题，中枢脾气是：容量大，秘籍广。
现存市蚁集的ETF追踪了46只大盘宽基指数，险些完好秘籍了市集上常见的指数。比如，要素股数目达到5144只的中证A股；要素股数目仅有20只的超大盘。
ETF宽基全景图
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月26日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
2、赛谈捕风
赛谈捕风，常见念念路是选行业主题类的指数，这类指数频繁聚焦于某一场所，中枢脾气是：脾气显着、弹性足。
跟随这些年ETF的快速扩容，ETF追踪的行业主题指数也日益丰富，达到了340只。比如，既有人人熟知的证券公司、港股通互联网、科创芯片指数，也有近似科创机械、杭州湾区、养老产业这么的小众特色指数。
行业主题指数全景图
（追踪ETF超50亿元部分）
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月26日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
9大念念路
基于常见的投资逻辑，咱们对刻下的股票ETF作念了9个场所的梳理，供参考。
在给出具体清单前，咱们先作念个温馨教唆，也请人人务必贯通：
ETF是一种指数基金，往返ETF存在一定风险，并非符合任何投资者参与。在进行实盘操作前，投资者应充分分解到往返风险的存在，确保充分领路关系的往返法例，仔细阅读《基金左券》《招募阐明书》和《居品贵寓节录》等基金法律文献，并依据本人的投资劝诫、往返方针、财务现象、承担风险的才智等自行决定是否参与往返。市集有风险，投资需严慎。
1、捕捉转牛趋势
200日均线，秘籍了约1年的往返日，能灵验过滤短期杂音，有一定概率不错反应指数的牛熊中枢趋势。
放置现在（放置8月25日收盘，下同），所追踪指数收盘价浮松200日均线的ETF，揣度6只。主要散播在大挥霍赛谈，比如酒、食物饮料指数。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月26日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
2、寻找滞涨，恭候补涨
在牛市里，板块间涨幅不一，但举座来看都会有所发扬，较少有缺席。
放置现在，4月8日以来，追踪指数涨幅小于10%的ETF揣度19只。主要散播在大挥霍、公用行状畛域，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月25日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
3、牛市高弹性场所
每轮牛市，固然有着不同样的期间叙事，但都会有几条干线皆集行情，发扬亮眼。
2015年的牛市行情，咱们以2014年11月20日至2015年6月12日为区间，工夫有83只消ETF追踪的指数跑赢上证指数超50%，其中最新市值超亿元的有63只，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月25日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
4、相对低估场所
估值，是安全角落。而估值百分位，不错研究标的在历史长河中贵不贵。
放置现在，ETF所追踪指数的市盈率，处于历史前10%分位的ETF共18只，意味着它们的市净率估值比历史90%的时期都低廉，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月25日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
5、高成长场所
高成长，时常意味着高联想空间，弹性时常也可能更大。
放置现在，ETF所追踪指数中，2025年一季度净利润（上市公司中报尚未流露终了）同比增速超100%的一共有10只。对应追踪的ETF共27只，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月25日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
6、被资金抢筹的
行情，时常是各路资金博弈的扫尾。
放置现在，自4月8日反弹以来，获超10亿元资金净买入的ETF共62只，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月25日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
7、高机构持仓
频繁情形下，机构不仅领有着淳朴的资金实力，商榷才智也时常更胜一筹。
放置有最新数据的2024年报，机构持仓占比超80%，且ETF总市值超50亿元的ETF，共47只。具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月25日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
8、20%涨跌停适度
逐日20%涨跌幅适度，相对来说逐日可能的弹性更大。
现在，投资于科创板、创业板个股的ETF大批的逐日涨跌幅适度为20%，共81只。其中，限制超5亿元的有45只，具体如下表所示
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月25日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
9、能T+0往返的
T+0，意味着当日买入即可卖出，往返成果相对更高，符合超短线投资者。
放置现在，投资于港股市集的股票ETF大批不错进行T+0往返，共89只。其中，限制超亿元的有47只，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据放置2025年8月25日。历史数据不代表将来发扬，不组成具体投资提倡或宣传推介。
写在临了
请不要亏负每一次下落，也请敬畏每一次大涨，关于牛市请记取以下几点：
❶ 牛市会改造赢利的概率，但不会改造你赢利的才智，你如故你。要是你认为我方转眼变强了，那多半是牛市幻觉。
❷ 庸俗东谈主能执到的牛市红利是贝塔收益（趋势），不是阿尔法（互异选股），指数投资比投个股更本色些。
❸ 牛市是正确投资理念的考证器，不是扰动器。享受权利钞票在牛市中高潮的红利，保持多元钞票竖立的纪律性，才是永久之策。
❹ 关于踏空毋庸过多纠缠，就像告别一段心情同样。上前看，作念出些改造，更伏击。
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