深圳市特科合家具配件有限公司【股指期货】反内卷飞腾未歇，指数涟漪攀升

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　　开头：国元期货接头

　　上周两市放量飞腾，上证指数站上3500点。大小盘分化较为显着，此前握续走强的银行板块上周出现回调。“反内卷”依旧为现时的投资干线，多晶硅以及碳酸锂期货近期大幅反弹。钢铁板块上周较为强势。在阛阓心计较好的布景下，短期反内卷交游逻辑或不息演绎。政事局会议之后，柔柔焦点可能缓缓转向计谋落地生效的磨真金不怕火。

　　短期来看，阛阓心计较为积极，重迭盈利预期晋升，指数不详率保管涟漪朝上的走势。从中永远视角看，阛阓上行空间仍存显赫不细则性。现时A股全体市盈率已接近十年区间的高分位，而企业营收与利润增速依旧徬徨在低位，阛阓对下半年盈利预期建设的上调幅度也相对温存。与此同期，中枢CPI握续低迷，反应结尾需求改善仍有较大空间。在此布景下，股指若要进一步构陷，需要恭候更为坚实的盈利上行拐点。总体而言，只须当通胀、上市公司盈利与滥用三形式的出现内容性、可考证的改善，股指才有望开脱高估值压力，走出更具韧性的中永远飞腾行情。

　　在股指期货单边策略方面，提议投资者以2成仓位作念多IF或IC合约，若出现回调可缓缓加仓。套利策略方面，提议暂时空仓，恭候更优契机。期权策略方面，现时阛阓下方复古较强，可研究不息握有认沽牛市价差策略。

　　一、行情回归

　　1.1 经济数据&宏不雅计谋

　　6 月以好意思元计，我国收支口总数达5356亿好意思元，同比增长3.9%。其中出口3251.8亿好意思元，增速回升至5.8%；入口2104.1亿好意思元，竣事1.1%的温存正增长，双双高于阛阓预期。月度交易顺差扩大至1147.7亿好意思元（约8259.7亿元东谈主民币），创同期新高。

　　出口增速较 5 月（4.8%）再度抬升，主要成绩于订单前置与区域结构优化：对东盟出口同比大增16.8%，成为拉动主力；月度对好意思出口虽仍同比为负，但环比跳升32.4%，反应中好意思暂时“关税停战”带来的赶工效应。分品类看，高技能居品上半年出口增长9.2%，其中集成电路、汽车与新动力居品均保握两位数增速，突显我国出口结构不息向中高端蔓延。